tisdag 30 juni 2015

För snabbt


Att köpa för snabbt är något som jag av någon anledning gör alldeles för ofta. När jag hittar något som jag tror på gör jag naturligtvis en snabb DD men om den ser OK ut tar jag nästan alltid position i aktien innan jag utvärderar vidare. Det är nästan alltid onödigt, ofta händer ingenting med aktien eller så går den ner. Men säg kanske en gång av hundra så sticker den och det är ju de gångerna man kommer ihåg...

I alla fall så var jag lite snabb med att trycka på köpknappen när det gäller Pacific Ethanol (PE) i förra veckan. Anledningarna till att jag köpte var:
  • PE har gått samman med Aventine vilket gör att deras totala produktion nu kommer att ligga på drygt 500 miljoner gallon (1 gallon = 3.8 liter) per år jämfört med de 200 som de har idag, en dryg dubbling med andra ord.
  • Aktiepriset har pendlat lite upp och ner runt $10 under en ganska lång period vilket ska jämföras med toppen på ~$23 för snart ett år sedan. Då ska man också ha i åtanke att PE är ett HELT annat företag idag, har betalat av ~$80M i skulder, har en kassa på ~$40M, har installerat utrustning för att utvinna majsolja vilket förbättrar marginalerna ytterligare, har en mer slimmad och effektiviserad verksamhet bla bla bla.
  • Majspriset är fortsatt lågt vilket är den enskilt viktigaste kostnadsposten.
  • Lagerstatistiken visade på ett trendbrott förra veckan då etanollagren sjönk för första gången på evigheter. Det kan naturligtvis vara ett hack i kurvan, men OM det är ett trendbrott och lagren fortsätter att sjunka under sommaren så är det ju inte omöjligt att etanolpriset och därmed etanolaktierna börjar röra på sig. Den teorin bekräftas ju av att terminerna på etanol har gått upp sista tiden (från låga nivåer).
Då kan man ju fråga sig varför PE står och harvar runt 10 dollar om allting ser så bra ut? Anledningen är naturligtvis att priset på etanol har dykt ganska rejält vilket gör att marginalerna har gått åt samma håll. Etanollagren har också stigit under året vilket har gjort att etanolaktierna har varit ganska kalla.

Det är naturligtvis en chansning, men som jag har skrivit så många gånger förr så gillar jag ekvationen av en begränsad nedsida och en stor uppsida vilket jag tycker vi har i det här fallet och detta var anledningen till att jag gick in förra veckan.

Det jag missade var att sammanslagningen mellan PE och Aventine innebär att existerande aktieägare i Aventine kommer att få en massa PE-aktier och att den sammanslagningen kommer att vara klar 1 juli, dvs på onsdag denna vecka (imorgon alltså). När jag tittar på Aventine så ser den ut att ha haft ganska dålig omsättning så det finns en möjlighet här att det finns ett antal aktieägare i Aventine som efter sammanslagningen passar på att sälja av sina aktier, de kanske inte tror på etanol, de kanske behöver pengar eller av någon annan anledning. PE har väldigt bra omsättning så det ska inte vara några problem att sälja av även större poster, men är det för många som säljer så kan det trycka ned aktien.

Jag vet inte om det är så eller om det kommer att bli så men det KAN bli så och jag vill inte ta den risken. Jag kommer därför att sälja PE idag för att avvakta och se vad som händer efter sammanslagningen.
  • Låt oss anta att jag har rätt. Skitbra, aktien kommer att gå ner och jag kan köpa på lägre nivåer.
  • Om jag har fel och inget händer så kan jag ändå gå tillbaka in i aktien när jag känner för det. 
  • Det "sämsta" som kan hända är att jag har fel, att etanollagren störtdyker den här veckan, men då får jag väl stå ut med att gå in igen på en lite högre nivå.
Säljer alltså Pacific Ethanol idag.

Säljer även en del B2Gold idag, men det är mer för att få lite mer likviditet pga av Grekland. Har ingen aning om vad som kommer att hända eller hur marknaden kommer att reagera, men tar det säkra före det osäkra här och ökar på kassan lite.

torsdag 25 juni 2015

Pacific Ethanol


Har haft den här under uppsikt en period och idag köpte jag en hyfsat stor post. Det har dels att göra med att de har köpt upp ett annat bolag vilket gör att de i princip mer än har dubblat sin produktion, dels att Etanollagren i USA för första gången på evigheter sjönk (och det ganska ordentligt) när den senaste statistiken kom. Sedan ligger ju aktiepriset och "harvar" runt 10 dollar vilket jag kan tycka är tillräckligt lågt för att gå in.

Lite bättre marginaler på det här och det kan bli riktigt kul, eftersom Pacific Ethanol nu har en enorm hävstång. Det slår naturligtvis åt båda hållen, men jag tycker det verkar tillräckligt intressant för att gå in och ta position. Bra omsättning här så inga problem att komma ur om det skulle vända söderut.

Gold Canyon laggar


Noterade att Gold Canyon (GC) har haft det trögt på sistone. Nu är det ju inte speciellt många guldbolag överhuvudtaget som rosar marknaden för närvarande men eftersom Gold Canyon varit så hårt pumpade och inte för alltför länge sedan stod över 30 cent så är det ju ändå intressant att notera att den när detta skrivs pendlar runt 14 cent (eller 20-25% ner från vad Gecko borde ha i GAV).

Det kan ju kanske ha att göra med den finansiering som GC gjorde i vintras där man sålde ~11,8 miljoner enheter bestående av en aktie på 11 cent och en wurre på 17 cent. Eftersom aktierna släpptes fria den 6 juni så är det ju inte orimligt att anta att en och annan (läs: väldigt många) som var med i finansieringen har valt att sälja sina aktier för att säkra hem sin investering och ha wurren på 17 cent kvar som en lottsedel. Som av en ren händelse har man ju då i alla fall ett lägre GAV än vad Gecko har.

Om vi antar att alla som var med i finansieringen säljer sina aktier så innebär det att vi snackar runt 40-50 handelsdagar för att plöja igenom allting räknat på en omsättning på 250-300 tusen aktier per dag. Eller en bit in i augusti om du så vill.

Detta är ju något som man kan tycka Gecko borde ha nämnt något om men det har de (vad jag vet) naturligtvis inte.

Jag kan bara ännu en gång hålla med apan.

lördag 20 juni 2015

GulfSlope Form 10-Q, March 31, 2015


Net loss : $ 988 597
Cash & Eq: $ 1 132 337

Cash today: Very little...

Shares out: 660 942 399 (cough, cough)
Share price: $ 0,085 (as of this writing)

"We will require a minimum of approximately $10 million to fund operations through March 31, 2016."

10 000 000 / ~0,06(?) = ~167 000 000

New shares out: ~828 000 000?

Hmmm...

torsdag 18 juni 2015

The Moneymaker

För andra året i rad får man nog säga att jag har haft bra flyt. Marknaderna jag investerar i vilket mest är råvaror i Kanada har gått ganska knackigt för att uttrycka det milt så att i den typen av marknad lyckas att mer än dubbla portföljen, inte bara ett utan två år, är jag ganska nöjd med.

Förhoppningsvis lyckas jag hålla i den trenden även när marknaden vänder, det

Scoris fick rätt!


Såg att en av Scoris gamla favoriter Allana Potash blev uppköpta till slut. Det var ju något mästerrekaren mässade om i var och varannan mening när det begav sig. Men med tanke på att Scoris rekade aktien sensommaren 2011 på 1,53 CAD och köpeskillingen verkar hamna på runt 0,5 CAD så innebär ju det en förlust på 67% efter cirka 3,5 år vilket kanske inte kan kallas direkt lysande. Men sedan var det ju Scoris också.

I den här vevan lanserade ju även Scoris sin "portfölj" med aktier som han rekade och gjorde "analyser" på. Den innehöll sex aktier. Av dessa sålde han två med stor förlust (Duran -85% respektive Clifton -79%). Och nu rök med andra ord även Allana med Scoris-mått mätt ganska "bra" -67%. Återstår gör Aurcana som är totalkvaddad på -96%. (Jag kommer fortfarande ihåg signaturen janlit på BS som alltid gjorde allt för att försvara både Scoris och Aurcana och alltid anmälde och baktalade alla som tyckte något annat. Han var all-in i Aurcana vill jag minnas. Undrar hur det gick?)

Sedan har vi aktien CMC Metals som har gått ner 80% och avslutningsvis den aktie som har gått minst dåligt - Avino Silver som "bara" har gått ner 35%. Vill minnas att det fanns ganska många som försvarade även den med hull och hår.

Mycket text, men här kommer en bild som kanske illustrerar det lite bättre:


Totalt sex aktier, samtliga har gått ner, fyra har totalhavererat med förluster på 80-90%, en har bara havererat och en har bara gått jävligt dåligt!

Sedan har vi även Scoris heta (no pun intended) uranportfölj. Jag ger inga kommentarer till den, en bild tror jag är tillräckligt.


Själv ger jag betyget "sådär", vad tycker du? =)

Rant of the day - Gecko Research igen, Alder

 

Kanske inte direkt dagsfärska nyheter men råkade ta en titt på Alder och såg att aktien när detta skrivs står i 0,5 cent. Vill minnas att Gecko Research var med i en finansieringsrunda på 5 cent tidigt förra sommaren. Jag vill också minnas att de även erbjöd sina prenumeranter att vara med i den finansieringen. Och gissa vad? Jo, Gecko trodde det fanns goda möjligheter för Alder att ta ett nytt ATH innan året var över. Det skulle i så fall ha inneburit att Alder skulle gå över 27 cent men istället slutade den året på 1,5 cent så det blev väl inte riktigt som Gecko trodde om man så säger...

Nu har den alltså tappat ytterligare och 0,5 cent innebär ett tapp på 90% sedan Gecko rekade aktien.Vi har med andra ord ytterligare ett "klipp" i Geckos fina samling och jag är övertygad om att de prenumeranter som deltog i finansieringen förmodligen kan hålla sig för skratt. Såg också att Midlands Minerals ska ta över bolaget för en konkursvärdering.

Alder var för övrigt en av 3 nya "investment ideas" som Gecko presenterade förra våren. De övriga två bolagen var Canarc som också gick totalt åt helvete samt Texas South Energy som också... ja du kanske kan gissa själv hur den har gått.

En annan detalj är att jag inte har sett Gecko skriva ett ord om Alder senaste tiden och som av en ren händelse finns aktien inte längre med i deras portfölj på hemsidan. Seriöst...

Oh my fucking God!

tisdag 16 juni 2015

Fiskaren och glad midsommar


Börjat köpa igen, inget zink men ganska blandat i övrigt:
  • B2Gold - Stor producent med grym tillväxt. Kommer att göra några bra kvartal framåt. Krävs inget våldsamt ryck uppåt i guldpriset för att den här ska gå riktigt bra, samtidigt är det inga problem att komma ur om det skulle gå åt skogen. Större post.
  • Orvana - Liten producent, men bra lönsamhet. Mindre post.
  • Fission - Japan kommer att dra igång sin första reaktor snart. Kan skapa ett litet race i marknaden. Spekk och mindre post.
  • Focus - Kommer med en PEA under sensommaren/hösten. Den kommer att vara bra. Om det sedan räcker för att lyfta aktien vet jag inte, men med lite tur kan det bli riktigt bra. Lite chansning men bra risk/reward som jag ser det. Mellanstor post. 
  • Sedan sitter jag fortfarande på en hel del pengar naturligtvis...
  • Zink då? Ser ganska kallt ut med stigande lager sista tiden. Väntar på ett trendbrott, kanske under senhösten?
Ha en trevlig midsommar och tread carefully out there.

Gold Canyon 16 cent


Noterade att Geckos senaste ”unika” klipp Gold Canyon när detta skrivs återigen handlas på 16 cent trots en av de mest intensiva pumpningarna jag har sett på länge av Gecko och diverse andra råvaruskribenter. Än en gång kan jag inte låta bli att tycka synd om dem som går på Geckos BS och kanske råkade köpa när aktien stod i 25 cent eller något i den stilen och Gecko vräkte ur sig patetiska analyser över hur undervärderad aktien var.

Med inköp mellan 17-21 cent så kan man väl anta att inte heller Gecko har blivit speciellt feta på affären även om det inte är samma totalhaveri som GulfSlope eller Atna var.

Gecko borde göra som Scoris - lägga ner.