Trevali Mining

Trevali Mining ska ju dra igång sin andra gruva Caribou under Q2 är det tänkt och idag kom man med ett pressmeddelande som egentligen inte innehöll så mycket mer nyheter än att allting verkar gå som planerat. Aktien drog i alla fall runt 7% på beskedet under bra omsättning så det var ju alltid något, framför allt med tanke på att den har varit lite kall under en period.

Med Caribou kommer Trevali mer än att dubbla produktionen vilket naturligtvis är jättebra.

Men allt hänger på att zinkpriset stiger i alla fall en bit norr om 1 dollar.

G&A: Vad kostar en gruvbolagsledning i Kanada?

Zinc stocks Q1-2015

 

Some numbers:

• LME stocks (blue line) sank from 690 825 tonnes (January 2) to 518 275 tonnes (March 27). That's a decrease of 172 550 tonnes.
• Shanghai stocks (green line) rose from 83 471 tonnes (January 2) to 139 991 tonnes (March 27). That's an increase of 56 520 tonnes.
• Total stocks (LME+Shanghai, red line) sank from 774 296 tonnes (January 2) to 658 266 tonnes (March 27). That's a decrease of 116 030 tonnes.

And remember: This fall both the Century mine and the Lisheen mine will close removing around 600 000 tonnes of zinc concentrate from the market.

Finansiering av gruvbolag - Flow Through Shares

Flow Through Shares är ett populärt sätt bland råvarubolag i Kanada att ta in pengar. Systemet är unikt och finns ingen annanstans än i Kanada. Det är också, helt felaktigt, något en del investerare tittar på för att bestämma sig för om en aktie är dyr eller billig. Om Flow Through Shares-finansieringen har kommit in på en högre nivå så är aktien "lågt värderad eftersom de nyligen tog in pengar på en mycket högre nivå".

Vilket är något som inte stämmer utan istället är ytterligare ett värdelöst pumpargument.

Att ta in pengar via Flow Through Shares skiljer sig från vanliga nyemissioner. Bolag i Kanada har möjligheter att föra över kostnader för prospektering till individuella investerare som köper Flow Through-aktierna. Fördelen för investeraren är att han kan använda dessa som förlust för att kvitta mot andra inkomster. Fördelen för gruvbolaget är att de har möjlighet att få in pengar som de ofta annars inte skulle kunna få in överhuvudtaget. Pengarna får bara användas till prospektering och inom 24 månader.

Exakt hur mycket en investerare kan spara på att investera i Flow Through Shares beror på vilken skatteklass han befinner sig i (marginalskatt han betalar), men den högsta marginalskatten ligger på 40-50%. Det innebär att om en investerare köper aktier för $10 000 så kan han använda upp till 40-50% av den summan för att kvitta mot sina andra inkomster.

Om då ett gruvbolag tar in pengar via Flow Through Shares till kursen 50 cent så innebär det att den verkliga kostnaden för investeraren kanske bara är 25-30 cent. Om då aktien står i 40 cent, är den billig eller dyr?

Så nästa gång du ser någon påpeka att en aktie i Kanada är billig bara för att bolaget nyligen har tagit in pengar via Flow Through Shares så är det bara att kolla på vad de aktierna kostar och sedan halvera priset så får du en mer rättvisande bild över hur "billig" aktien egentligen är.

Dannemora kastar in handduken

Ytterligare ett värdelöst svenskt gruvbolag går i graven. Efter cirka en miljard!! i nyemissioner sedan 2007 går nu Dannemora Mineral i konkurs. Det var ju vääääldigt förvånande eller vad säger du Louie?

Stockpicker rekar Kilimanjaro Gold

Grafen ovan visar utvecklingen för Kilimanjaro Gold, ett svenskt bolag som ska utvinna guld i Tanzania. Det är inget som jag skulle ta i med tång ens och som synes så har det inte gått speciellt bra. Det senaste året har aktien dykt 94,64% vilket det kan sägas vara Scoris-klass på. 

Ganska omgående fick jag rejäla Mineral Invest-vibbar (läs mer här eller här eller på en miljon andra ställen på nätet). Det hindrar naturligtvis inte att det finns dem som tror på bolaget. Det är inget konstigt i det, dårar verkar ju vara överrepresenterade inom gruvbranschen.

Men jag råkade snubbla över en "analys" som företaget Stockpicker gjorde 12 november förra året och som "råkade" komma samtidigt som Kilimanjaro gjorde sin nyemission där man kunde teckna en ny aktie till det facila priset av två (2) kronor per aktie.

Stockpickers "analys" är i stora drag ett enda stort pumpjobb: man råds teckna aktien, Kilimanjaro kommer nog snart att dra igång ett borrprogram där sannolikheten att hitta guld är stor och det kommer att vara kursdrivande, guldpriset vänder nog snart upp, bolaget står på tröskeln till den intressantaste perioden i företagets historia – prospekteringsfasen bla bla bla. 

Och idag tre månader senare står aktien som sagt var i 60 öre. En nedgång på 70%.

Jag ska inte påstå att aktien inte kan gå upp. Bolaget har precis fått in åtta millar i en nyemission så de borde klara sig något år till eller så. Och med en så totalt utbombad aktie så kan det säkert komma fejkrallyn. Men att som "analyshus" komma med sådan jävla skitanalys borde fan vara kriminellt.

GulfSlope Energy

Det är inte guldet som går ner...

 

...det är dollarn som går upp. Bolag med produktion utanför USA drabbas inte lika mycket som man kanske kan tro. Sedan finns det ju en psykologisk effekt naturligtvis. Men det är dollarn som är den största boven just nu för guldpriset.

Zink-lagren sjunker fort

Zink-priset har inte gjort någon glad senaste tiden men kolla in bilden ovan. På två månader så har zink-lagren sjunkit ungefär 130 000 ton eller 65 000 ton per månad. Eftersom det finns kvar knappt 550 000 ton kvar i lager (hos LME) innebär det att om den här takten fortsätter så kommer det att ta drygt åtta månader innan lagren kommer att vara i princip tömda (vilket skulle innebära någon gång i november-december). Då om inte annat borde väl priset börja röra på sig tycker man...

Betänk också att någon gång under sensommar/tidig höst lägger Century ner vilket, förutom att en massa produktion försvinner, också sänder en psykologisk signal till marknaden.

Det är (åtminstone för mig) ganska tydligt att det måste till en prisökning (säg en bit över 1 dollar, när detta skrivs pendlar priset runt 91 cent) för att bryta den här trenden. Jag är övertygad om att det finns de som har spekulerat i zink vilka sitter på lager som de väntar på att kränga av till marknaden när priserna stiger. Det borde innebära att när/om priserna stiger så börjar de sälja vilket borde dämpa dräneringen från LME. Sedan hur mycket de har lagrat upp och när de väljer att sälja är naturligtvis omöjligt att säga.

Om/när priserna börjar stiga får vi också svart på vitt hur snabbt Kina kan dra igång sin påstått dolda kapacitet...

Jag ligger som jag har skrivit tidigare tungt investerad i zink.

Gold Canyon Resources - Reality check

 

Såg att Gecko Research hade hittat ett nytt fantastiskt undervärderat bolag efter totalhaveriet med Gulfslope Energy (som de inte verkar ha gett upp utan fortfarande försöker tala om för allt och alla hur bra det ser ut, har de talat om hur mycket utestående aktier bolaget har förresten).

Gold Canyon Resources ”Ripe for a take-over” som Gecko så blygsamt skriver på sin hemsida. Sedan kommer det vanliga pumpardravlet om hur stor och bra fyndigheten är, hur billigt det kommer att vara att framställa guldet, hur många stora institutioner som har köpt och så vidare och så vidare. Sedan avslutar de med att 2015 kommer att vara uppköpens år och vad kan passa bättre än Gold Canyon som är så fantastiskt!!??

Jag gillar verkligen inte det tänket överhuvudtaget (vilket kanske inte kommer som någon överraskning eftersom jag alltid har tyckt att Gecko suger).

Det finns så sjukt många bra producenter som är nedtryckta i skorna idag och som kommer att dra som kanoner om guldet börjar röra på sig. De har anpassat sin kostnadsbild till dagens guldpris vilket innebär att risken med dessa är relativt liten (för att vara gruvor är väl bäst att tillägga). Man vet ungefär vad de kommer att producera och vad det kommer att kosta. Sticker guldet är det bara att ta fram räknestickan så inser man att många av dem direkt kommer tjäna rejält med pengar.

Varför då ta risken med att lägga in sina surt förvärvade slantar i en junior med hög risk och dålig omsättning där det kanske inte kommer att hända ett skit på evigheter och där det finns stor risk att det aldrig kommer att hända något överhuvudtaget? Att köpa ett bolag utifrån tesen att det ska bli uppköpt fungerar en gång på miljonen typ. Dessutom vill jag minnas att Gold Canyons fyndighet ligger under delar av en sjö som man måste dämma av och tömma. Det går säkert, men det känns inte som det enklaste projektet att sätta tänderna i om man så säger.

Köp en skvätt Gold Canyon om du vill (det är ett bra projekt, det är inte det som är poängen), men ha då väldigt klart för dig att det kan ta en bra stund innan det händer något och det är långt ifrån säkert att det någonsin kommer att göra det.

Mer PDAC - Skägget pratar

Brent Cook, en av de absolut bästa (och mest ärliga) geologerna därute på BNN (ca 46 minuter).

PDAC igång

Här är en intervju med Rick Rule på BNN, alltid värd att lyssna på.