Hell week

Det går allt annat än bra nu, jag var säker på att det skulle bli en väldigt bra höst och istället sker det rakt motsatta.  Båda mina större innehav Vendetta och Americas Silver har gått rakt söderut och jag blir inte riktigt klok på varför. Den avgörande förklaringen (som jag ser det) är att sentimentet i sektorn av någon anledning har blivit väldigt negativt.

• "Jorå, zinklagren sjunker men än är det ingen fara och det finns mycket dolda lager och snart kommer ny produktion att nå marknaden."
• "Visst, Vendetta ser ju intressant ut, men varför är det ett sådant säljtryck?"
• "Americas Silver, var det inte de som hade en gruva i ett av Mexicos värsta knark-kartellområden?"'

Det är ju så det är, när det är negativt så hittar man alla möjliga och omöjliga orsaker till att det går dåligt. Det är frustrerande, men det är så det fungerar med aktier i Kanada, fixar man inte det har man inte här att göra.

Så det är "bara" att vänta ut, jag ser fortfarande inget som gör att jag har ändrat uppfattning, mer än att det har blivit en förskjutning av allting. Zinkpriset är fortfarande högt, zinklagren sjunker fortfarande (långsiktigt) och tittar man på vad de stora drakarna säger så spår de fortsatt underskott framåt. Det kommer att vända och som jag skrev i förra inlägget är mitt bästa tips nu i början av nästa år. Och dit är det ju inte så långt.

Så jag gör som jag brukar, försöker göra lite annat istället för att fokusera på börserna. Snart vänder det...

Trevlig helg.

Seeeegt

Det är segt som satan för att prata i klartext och känslan just nu är att det är ytterligare en "förlorad höst" som är att förvänta. Det kan naturligtvis svänga fort, men jag tycker inte att det finns mycket som tyder på det för närvarande. Saken är också den att det känns segt över hela linjen. Zink är segt, guld är segt, silver är segt, uran är segt, allt är segt! Även fast jag har hållit på med det här i evigheter vänjer jag mig riktigt aldrig vid detta, framförallt inte när jag hade ganska stora förhoppningar inför hösten. Det påminner lite om förra året då det var ett grymt drag i PM-aktierna under våren (som jag naturligtvis missade) för att sedan plana ut resten av året.

Om vi tittar på zink (och bly) som jag är mest intresserad av så är det segt även där. Zinkpriset har gått ned lite, men det var en ganska kraftig uppgång innan så rekyler kommer alltid. Inflödet till lagren verkar ha stannat av (knock on wood) vilket i och för sig är bra, men känslan nu är att det sker en fördröjning innan det riktiga racet kommer. Min bästa gissning just nu är att tar fart i början av nästa år, men det är ju inget mer än en gissning.

Vendetta som har tradat helt värdelöst som allting annat kom med lite nyheter häromdagen där några av storägarna har löst in rejält med wurrar, totalt 11 miljoner@10 cent. Det är naturligtvis bra, men det innebär med största sannolikhet också att man har sålt en massa aktier. Nu har hela sektorn gått skitdåligt men allt annat lika tycker jag att Vendetta har gått extra dåligt. Om ovan teori stämmer borde den kunna gå lite bättre framåt. Men det är naturligtvis också avhängigt zink- (och bly-) priset samt att man kommer med lite positiva borresultat. Det har man gjort hittills och det man också skrev är att 85 hål är färdigborrade och av dessa har man presenterat resultaten från 32. Mycket nyheter ligger alltså i pipen och om bara dessa fortsätter att leverera så var det väl då själva fan om det inte ska börja röra på sig förr eller senare.

Ligger kvar i allting fortfarande, long and (hopefully) strong.

Lugnet före stormen

Det är lite stiltje i marknaden just nu (för de bolag jag följer) men det är ändå ett intressant läge. Zinkpriset är så högt så det som fortfarande finns kvar i dolda lager borde komma fram vid de här priserna.

Jag kan tycka att det också har märkts sista tiden då det vid ett flertal tillfällen har kommit in leveranser som har ökat på LME-lagren. Shanghai har mest gått i sidled sedan i somras och pendlar runt 70 000 ton, men LME hade sin botten i början av september på ~242 000 ton och har sedan dess ökat lite så lagren idag ligger på ~267 000 ton. Det är alltså en ökning på cirka 25 000 ton (eller 10%) på en månad.

Är det mycket? Nej, det är ingenting. Om man tittar på förra året så kom det först in runt 60 000 ton under sommaren, sedan 30 000 ton till i augusti följt av ytterligare 20 000 ton ungefär samma period som nu. Nu vet vi ju inte hur länge det kommer att flöda in zink till lagren men känslan är ändå att det dels inte kommer lika mycket, dels inte lika ofta.

Jag tycker också man märker det på zinkpriset som inte har reagerat negativt. Sedan läste jag också någonstans att mycket av de kvarvarande lagren är av sämre kvalitet med rost/oxidering vilket gör att de är mycket svårare att sälja.

Det kan nog vara lite svajigt ytterligare en period, men det är "bara" att värka ut, förr eller senare tar det slut och lagren börjar sjunka igen. Då, om inte förr, borde zinkbolagen ta fart på allvar. Ligger helt still i portföljen tills vidare.

En trevlig helg önskas.

Lite uppdateringar

Lite uppdateringar från marknaden och bolagen.

Zink
Går som tåget, idag gick det över 1,50/lb vilket är det högsta på myyycket länge. Zink (och bly) gör exakt som förväntat, men det är naturligtvis frustrerande att zink-bolagen inte hänger med. Men förr eller senare kommer de att börja röra på sig.

Americas Silver rapporterade idag att man har börjat skeppa zink- och blykoncentrat från San Rafael. Det är enligt plan och inte förvånande i sig, men ändå skönt att allting går som det ska. Man räknar med att nå "kommersiell produktion" i slutet av detta år. Som jag har skrivit är detta en game changer, timingen är helt perfekt och med dagens priser på zink och bly kommer San Rafael (och Americas Silver) att vara en kassako som heter duga!

Vendetta fortsätter att harva (vilket alla andra bolag också gör i och för sig), vilket är frustrerande, jag skulle ljuga om jag skrev något annat. Det är fortfarande ett ganska stort säljtryck och det må så vara, men problemet är att det inte verkar finnas något köptryck vilket gör att det inte är några större volymer att tala om. Men förr eller senare måste helt enkelt den här börja stiga, något annat finns inte. Det som är bra med Vendetta (förutom att det redan är en mycket bra fyndighet) är att pågående borrprogram kommer att rulla på under hela hösten, så det kommer att komma nyheter regelbundet.

Still long and strong.