Guld Bullion Development – Pumpjobbens okrönta konung?

Den 18 mars 2010 postar SCORkungen följande inlägg på BS. Det handlar om aktien Guld Bullion Development (GBB-V), på TSX-V-börsen i Kanada. Vad inte så många vet just då, är att det är början på ett av de värsta pumpjobben i BS historia. Efter SCORkungens inlägg, dröjer det inte länge innan andra ökända pumpare som Deco och janlit hakar på och snart är cirkusen i full gång. Att aktien samtidigt (som av en ren händelse) pumpas utan dess like av sajten BullMarketRun (som SCORkungen också har kontakt med) plus på diverse andra forum och att vi dessutom befann oss i en rejäl bullmarket för guld, gjorde att aktien drog iväg som en avlöning.

Från det att SCORkungen ”rekar” aktien på runt 25 cent i mars 2010, drar den iväg för att toppa på 93 cent i december 2010. En uppgång på drygt 3,5 gånger pengarna. Under samma tidsperiod skrivs det inte mindre än 215 inlägg om GBB på BS.

SCORkungen tror naturligtvis att han har hittat något nytt och unikt, men det har han inte. Några andra skribenter har skrivit lite om bolaget tidigare och redan 2007 finns det (vilket också påpekas i strängen ovan) ett antal inlägg om bolaget på BS. GBBs CEO Frank J. Basa är med redan då, samt även ett ”bulkprov” på 40 kg guld som senare kommer att dyka upp igen.

Den stora skillnaden är dock att det 2007 är Uran och inte Guld som är den metall alla (t ex SCORkungen (Liberty Mines står idag i 12,5 cent) pratar om och detta gör att GBB får vänta på sin tid rampljuset ytterligare några år.

”Deras fyndighet börjar vid 3 meter, snacka om ytnära.”
 SCORkungen

Gold Bullion Development
Vad är då Gold Bullion för företag? Jo, det är noterat på TSX Venture i Kanada, världens råvarubörs, en extrem högriskbörs där uppgångar på 100-tals procent inom några veckor eller till och med dagar inte är ovanliga och förmögenheter kan både skapas och förloras på kortare tid än någon annanstans. 1000-tals småbolag noterar sig där för att få pengar till att hitta olja, järn, guld och så vidare. Bolagen mutar in några potentiella områden och går sedan till börsen för att hämta pengar så att man kan sätta borren i backen och förhoppningsvis hitta en fyndighet som är tillräckligt bra för att sälja eller ta till produktion. Lyckas man väntar berömmelse och stora pengar. Misslyckas man får aktieägarna och investerarna ta smällen. Det kryllar av lycksökare här och historien är fylld av exempel på hur olika bolag har lurat småsparare och investerare på pengar. Kan Gold Bullion vara ett sådant? Inte om man frågar SCORkungen & Co…

Blockmodellen
Scoris första inlägg följs raskat av flera och snart börjar det hända grejer. Aktien börjar sticka iväg. 22 april meddelar GBB att man har skapat en ”Preliminary Block Model” som är 600x300x70 meter och har en potential på någonstans mellan 2,4-2,6 miljoner oz. Hur har man fått fram det då? Jo, en lagom mix av historiska och nya borrprover plus det där gamla bulkprovet på 30 000 ton och 40 kg guld från 2007 som nu kommer väl till pass. Man påpekar lite i förbigående att det inte är en 43-101 rapport utan bara visar på potentialen. Fint ord det där potential, låter bra plus att man kan använda det lite grann som man tycker.

”GBB sitter på otroligt stora fyndigheter som iaf jag tror kommer ge en kurser på minst 5cad om ett par år.”
Deco

Våren och försommaren 2010
I slutet av april har aktien stigit till 40 cent. I slutet av juni är den uppe i 70 cent. GBBs CEO Frank J Basa börjar göra intervjuer till höger och vänster. Man får se får snygga kartor där man ser alla stora fynd som har gjort precis i närheten av det område som GBB borrar i. Basa gör ett både förtroendeingivande och engagerat intryck och flikar skickligt in allt positivt han kan komma på, närheten till Osisko (en jättefyndighet), fyndigheten som är öppen åt alla håll och kanter och bara växer och växer, hur de träffar i alla hål och så vidare.

”We still don’t know how big this is.”
Frank J Basa

Gold Bullion och Frank J Basa
Vad vet vi då om Gold Bullion och denne Frank J Basa? Vem är denne mysfarbror som åker omkring och ger intervjuer till höger och vänster där han lovar guld och gröna skogar? Inte mycket. Han och GBB verkar ha fört en ganska anonym tillvaro fram tills våren 2010. Det går inte att hitta någon vettig historik på honom, det enda som finns är ett han har varit på GBB sedan 2004 (och då verkar ju inte mycket ha hänt), att han också har varit involverad i några andra småbolag samt att han har en examen i metallurgi. Vi har med andra ord ingen aning om hur duktig han är på att starta gruvor eller leda gruvföretag, hur duktig han är på geologi eller hitta fyndigheter, vi vet inte om han är hederlig eller värsta skojaren, vi vet egentligen INGENTING, FÖRUTOM att han helt plötsligt börjar drälla pressmeddelanden omkring sig och göra en massa intervjuer. Intressant är också att GBB inte har någon egen geolog inom företaget vilket också får anses som ganska ovanligt, om man inte har någon geologkompetens, hur kan man då veta hur en fyndighet är strukturerad?  Istället hyr man in den kompetensen via företaget GENIVAR som också är de som står för själva borrningen. Låter inte helt lyckat…

”Känns otroligt seriöst, för att vara kanada.”
SCORkungen
 
”Nog det bästa management jag sett på närmare håll i branschen.”
janlit

”Fasiken vad Basa imponerar! När andra juniorer bara står och snackar om allt de ska göra så kör Basa på i 200 knyck och gör ALLT!”
SCORkungen

Borrproverna

Varför sticker då aktien som den gör? Det finns flera orsaker till det:

• Vi befinner oss i en rejäl bullmarket för guld. I princip alla guldaktier på Kanadabörserna rusar.  En blind pilkastande apa kommer att gå plus under samma tidsperiod.
• Det sker en rejäl pumpning av GBB, av SCORkungen, Deco & Co, sajten BullMarketRun pumpar, Basa pumpar, vart man än tittar på nätet så sker en enorm pumpning av GBB.
• GBB gör några bra träffar med borren som spär på det hela. Men det är låååångt ifrån så fantastiskt som pumparna vill göra gällande.

Det som också är intressant att GBB i nästan varje PM rapporterar hålen som ”de bästa hittills”. I mars heter det ”GOLD BULLION DRILLS BEST-EVER RESULTS AT GRANADA”. I juli “GBB Reports Best Assay Results Yet From Granada”. I november “GBB Drills Best Result Yet in LONG Bars Zone Eastern Extension”. Hålen verkar med andra ord blir bättre och bättre. Kan det vara möjligt? Nä, det kan det inte. GBB redovisar långa träffar med bra halter, utan att nämna de småintervall (”nuggets”) med mycket höga grader som gör att resten av hålet ofta blir mer eller mindre värdelöst. Fult? Jepp. Olagligt? Nope och heller inte ovanligt i Kanada. Det är dock väldigt lätt att genomskåda genom att kontrollera borrproverna lite mer i detalj över alla delar i intervallet som presenteras. Det är också ett riktigt nybörjarmisstag att gå på den här typen av rapportering.

Men det är naturligtvis inget som bekymrar SCORkungen och de andra pumparna…

Brevkurs-geologen
Under hösten 2010 dyker det plötsligt upp en ny ”stjärna” på BS vid namn JoakimSwe (Jocke geolog). Det här är ingen vanlig pumpare utan här fanns det också en geologi-examen i bagaget minsann. Den här ”jocken” går utanpå det mesta man har sett i pumparväg och kommer med den ena ”analysen” mer vansinnig än den andra. Men pumparna jublar, GBB rusar vidare och alla är glada och lyckliga.

”Jag hoppas och tror på runt 6 Moz redan till jul (2010) och då ligger nog aktievärdet på ca 2.5 cad. Sen när vi kör med större och snabbare borrar i fas 3 går det nog än snabbare med 3 labb. I fas 3 ska vi borra djupare tätare och längre ut. Vi har förhoppningsvis möjligheten att slå Osisko redan till våren. 8.7 Moz... ”
JoakimSwe (”geolog”)

Osisko 2.0
Osisko Mining är ett gruvbolag som med fyndigheten Canadian Malartic finns representerade i samma område som GBB. Osisko är ett stort bolag med flera gruvor och ett börsvärde på flera miljarder dollar. Canadian Malartic är en jättefyndighet med flera miljoner oz guld och bolaget har varit en ”success story” på börsen. Eftersom Canadian Malartic finns i samma ”guldbälte” och ”bara” 65 kilometer från GBBs område, är detta naturligtvis något som GBB gärna själva framhåller och garanterat något som pumparna på BS och andra forum gärna drar fram så ofta som möjligt.

Man jämför gamla borrprover och kommer fram till att GBBs resultat är minst lika bra eller till och med bättre än Osiskos, man tittar på den historiska aktieutvecklingen för Osisko (som naturligtvis har varit fantastisk) och kommer fram till att GBB befinner sig i samma läge som Osisko befann sig i, innan aktien började rusa på allvar, och så vidare.

När GBB kommer med en ny omgång ”friserade” borrprover så skriver SCORkungen (vem annars) ett inlägg där han direkt jämför GBB med Osisko. Osisko 2.0…

”Det här är på god väg mot ett Osisko 2.0.”
”OSISKO 2.0 !”
SCORkungen
 
”Det är verkligen det nya Osisko 2 vi pratar om.”
JoakimSwe

”Själv tror jag GBB sitter på +10mOz…förutsättningarna finns där och chansen finns att de kan borra fram en fyndighet större än Osiskos…”
Traderinc
 
”5-6moz känns troligt av den info vi fått än så länge.”
Deco

Nugget-effekten
Någonstans under resans gång dyker ordet ”Nugget-effekten” upp. Kontentan av den är att med just den här typen av fyndighet som GBB har så visar motsvarar inte graderna i borrkärnorna den man får ut när man i slutändan processar hela baletten. Det är istället så att man får ut mer när man utvinner guldet! Något som är tämligen ovanligt för att uttrycka det milt, men inte i just GBBs fall då tydligen… Hur mycket mer då? Ja, det beror ju på vem man frågar, siffran 30% cirkulerar men Jocke geolog tycker naturligtvis det är alldeles för fjuttigt och drar istället till med minst 100% som han tycker är högst rimligt…

”Den nugget effect vi har är extrem, så det vi kanske tror oss ha på 0,3-0,5 kommer säkerligen att öka och kan t.o.m matcha Osiskos 0,9-1,1 sett över hela området.”
JoakimSwe

Hysterin och Pöbeln på BS
”Det är bara att igga dåren.”
Traderinc

”Det är en myto-ubåt, och ja, patetisk.”
SCORkungen 

Under hösten 2010 sticker aktien som en skållad råtta. Basa vräker ur sig både det ena och det andra i allehanda intervjuer. Och han återkommer alltid till samma saker:

• Mineraliseringen är alltid öppen åt alla håll och de träffar alltid på guld nästan i varje hål.
• GBB tror det finns en enorm uppsida jämfört med ”potentialen” på ~2,5 Moz i blockmodellen vilket dels har att göra med att resultatet i den baseras på en guldhalt som är lägre än vad som finns i detta ständigt återkommande bulkprov, dels att man nu tror att både längd, bredd och djup för ”fyndigheten” är mycket större än vad som användes i blockmodellen.
• Basa törs inte ens prata med Osisko för att han är rädd för att de ska komma med ett fientligt bud…
• Basa lägger inte ut en 3D-modell på sajten för att han inte vill avslöja för mycket om hur stor fyndigheten egentligen är…

Alla på BS är som förtrollade. Skribenter som normalt är ganska sansade kissar på sig av upphetsning. Undertecknad blir bland annat kallad patetisk, troll, idiot, dåre och psycho. Sansade skribenter som Tyken, nazca, med flera, gör fruktlösa försök att ifrågasätt aktien. De blir i princip idiotförklarade och utmobbade av GBB-pöbeln.  Deco och janlit hävdar att jag förföljer dem på olika forum (vilket naturligtvis är nonsens) och sätter i system att anmäla mina inlägg vilket leder till att jag blir avstängd från BS i flera omgångar under större delen av hösten.

”Kan någon upplysa mig vad det var för en psycho?”
janlit

”Vad lider du av för sjukdom?”
Deco

Någon tjänar i alla fall pengar…

I det tysta händer det även andra saker. På ett år görs ett antal så kallade Private Placements (riktade nyemissioner). Den officiella anledningen är naturligtvis att GBB behöver pengar för att borra ytterligare på sitt fantastiska område som blir mer och mer fantastiskt för varje PM som skickas ut och varje intervju som Basa gör. Men det innebär också att antalet aktier fördubblas på ett år från cirka 80 miljoner till 160 miljoner. Ej inkluderat warranter och optioner. På ett år görs också 12 utspädningar där optioner delas ut till ledning eller ”konsulter”. Ett urval nedan:

1.  February 12, 2010: incentive stock options to a director, 500,000@0,10.
2.  Mars 4, 2010: stock options to  a  consultant, 200,000@0,15
3.  Mars 9, 2010: stock options to  a  consultant, 100,000@0,19
4.  April 26, 2010: stock options to  a  consultant, 400,000@0,29
5.  June 21, 2010: incentive stock options to directors, officers, employees and consultants, 6,400,000@0,46
6.  September 22, 2010: incentive stock options to consultants, 1,400,000@0,47
7.  January 5, 2011: incentive stock options to consultant, 1,200,000@0.65
8.  Mars 25, 2011: incentive stock options to a director, 850,000@0,35

Basa själv går inte direkt lottlös. Under 2010 så erhåller Frank J Basa ersättningar i olika former (optioner och guld) motsvarande $1 621 982 (drygt 1,6 miljoner dollar). Ett ganska rejält lönepåslag jämfört med 2009 då han erhöll i sammanhanget ganska modesta $268 911 (tvåhundrasextionio tusen dollar). En blygsam liten löneökning på cirka 500%...

Verkligheten kommer ikapp - våren 2011
GBB toppar på 0,93 cent strax innan årsskiftet 2010/2011 men i början av januari börjar den sakta säkert sjunka vilket sammanfaller med att det allmänna börsklimatet på TSX-V börjar kallna. Den håller dock ställningarna någorlunda fram till 15 februari då den står i 75 cent.  Sedan den 15 februari 2011 kommer det sedan länge emotsedda pressmeddelandet från GBB på de nya borresultaten. Dessa är en besvikelse och rasar på ett par dagar ner till 55 cent. Jocke geolog (JoakimSwe) gör sitt bästa för att visa att det egentligen är bra resultat:

Som jag skrev igår, här verkar marknaden inte riktigt förstå vad den handlade på för nyhet. Ska försöka summera lite:
1. 56 borrhål, större än någonsin, 6825 m presenterades.
2. Fas2 "completed" och första borrhålen på fas3 har presenterats, skönt att vi är i fas igen.
3. Guld finns överallt, runt 800 m innehåller dock lägre halter som man inte testat går att bryta (men som säkerligen ger 90+ procent i extraktion). Det blir dock lite missvisande eftersom man har vägt samman hela hålet och oftast när man bryter i lager i open pit så skalar man av det man inte vill ha tills godsakerna kommer..
4. Ca 400 m av 6825 m är dock boomar som jag ser det, halter ner runt 0,2 är inget att ha.
Lite siffror:
1200 x 375 m x 120 m = 54 miljoner kbm x 2,5 ton/kbm = 135 miljoner ton
Snitthalt på 0,8 (g/t, mkt lågt räknat med tanke på bulksamples på 1,62 g/t) x 1,3 (nugget) = 1,04 g/t
135 x 1,04 = 140,4 miljoner gram guld = 4,51 Moz...
Marknaden är inte glada att vi fördubblat guldreserven vilket inte är annat än skrattretande!
JoakimSwe (via Deco)

Det här är en fullständigt otrolig uträkning som skulle göra självaste SCORkungen avundsjuk! (Det är dock långt ifrån vare sig det första eller sista vansinniga inlägget av Jocke geolog…) Tyvärr hjälper inte det här. Det hjälper heller inte att Basa i intervjuer försöker säga att det här var de bästa resultaten hittills. Marknaden köper inte längre valserna från GBB. Aktien hämtar sig aldrig utan fotsätter efter detta bara ytterligare nedåt.  GBB gör sitt bästa för att jaga upp aktiekursen. Man överger blockmodellen och pratar nu om ett mycket större område. Man bombarderar marknaden med pressmeddelanden, är det inte borrprover så är det PM om att det snart kommer borrprover, det kommer ”progressreports”, miljörapporter, man meddelar att man köper mer mark osv. Helt plötsligt dyker det upp en silvergruva som man ska börja borra i. GBBs PM blir alltmer förvirrande och otydliga och handlar allt oftare om en massa sidoverksamheter vilkas syfte ofta verkar vara att flytta fokus från att borrproverna från huvudverksamheten inte längre håller måttet.

Dessutom tar man in ytterligare pengar via en utspädning, något man tidigare vid ett flertal tillfällen har sagt att man inte behöver.

GBB deklarerar nu att man ska släppa en resursrapport (NI 43-101) till (för)sommaren 2011, något som efterfrågas av marknaden. Vad alla naturligtvis vill veta är exakt hur mycket guld GBB har på sitt område, samt vilka grader och lite annat smått och gott. Sådant som brukar finnas i en NI 43-101. Ansvariga för den rapporten är GENIVAR, samma bolag som står för borrningen (och den geologiska kompetensen inom GBB).

Basa & Co har förmodligen ingen jättebrådska att få fram en NI43-101 rapport. Bättre då att istället utöka borrprogrammet så långt det någonsin går och hela tiden köra med argumentet att de ”borrar för struktur” för att se hur stor fyndigheten är.  De plockar ut väl tilltagna arvoden från bolaget så ju längre de kan hålla borrprogrammet igång, desto bättre. Att förstöra det hela med en dålig NI43-101-rapport som kraschar kursen och förtroendet för bolaget innebär ju att det är hej då till feta arvoden för ledning och konsulter.

Sommaren kommer men ingen rapport. Aktien går ner ytterligare. Det blir höst. Fortfarande ingen rapport. Aktien fortsätter att gå ner. Den 9 november kommer ett PM där GBB meddelar att man har bytt ut GENIVAR mot SGS Canada Inc som geologiska konsulter, att SGS kommer att göra NI 43-101-rapporten och att den beräknas komma under första kvartalet 2012. Inget mer. Så efter att ha arbetat med GENIVAR i flera år bestämmer man sig nu för att helt plötsliga fimpa dem, vän av ordning undrar varför?

Dagsläget
När detta skrivs den 1 december 2011 står GBB-aktien i 16 cent. Den har alltså gått ned med 38% sedan SCORkungen rekade den på 26 cent för cirka 1,5 år sedan. Den har gått ned med 83% sedan toppen på 93 cent för knappt ett år sedan. Många har förlorat pengar. Deco, janlit, Jocke geolog med flera syns inte längre på BS och GBB-inläggen på BS har i princip försvunnit.  Ett antal användare som tidigare snudd på gick i döden för att försvara GBB och dess pumpare är borta. En hel del både fattigare och klokare kan man förmoda. Men trots det så har vissa ännu inte gett upp. Jocke geolog härjar fortfarande på placera.nu med lika utflippade kalkyler som någonsin.

Tråkigt för de som inte lyckades sälja i tid eller som hoppade på pumptåget för sent. SCORkungen hör emellertid inte till dem, han tog pengarna och stack i februari 2011 i samband med att han rekade ett annat bolag – Clifton Star Resources (som han falla med 32% innan den blev handelsstoppad i slutet av juli (!) varefter inget har hänt. En inte alltför avancerad gissning är att aktien kommer att sjunka som en sten när väl handeln drar igång igen).

Man tycker att SCORkungen efter att ha pumpat aktien till leda och förbannelse under 9 månader borde kunna göra en lite snyggare sorti istället för att smyga in några rader rubriken till en annan aktie, men nu är ju en gång för alla SCORkungen en teflonlirare i klass med SAAB-Muller och seglar istället iväg för att pumpa nya frimärkesaktier. Kanske han hittar Osisko 3.0?